"Naszą misją i marzeniem jest, aby wszystkie apteki niezależne w Polsce korzystały z naszego wsparcia programowego" - relacja z czatu z przedstawicielami Grupy NEUCA

Dzień dobry,

Serdecznie witamy Państwa na czacie wynikowym. Jesteśmy obecni w następującym składzie: Piotr Sucharski, Prezes Zarządu; Grzegorz Dzik, Wiceprezes Zarządu; Julita Czyżewska, Wiceprezes Zarządu oraz Tomasz Dąbrowski, Prezes Zarządu Humaneva.

Zapraszamy do zapoznania się z naszą prezentacją inwestorską pod linkiem: https://inwestor.neuca.pl/upload/media/download/0001/03/146da40e50a68a7a... oraz z wideokomentarzem: https://www.youtube.com/watch?v=Y-GBjsrRS8A

Zachęcamy do aktywnego udziału w spotkaniu ;)

W I półroczu br. dynamika wzrostu wartości rynku hurtowego wyniosła 8,6%. W lipcu i sierpniu obserwujemy także podobną dynamikę. Utrzymujemy naszą prognozę w wysokości ok. 6% od września do końca br., w związku z tym dynamikę roczną szacujemy na ponad 8,5%.

Wysoka dynamika wzrostu rynku detalicznego wynika w zrównoważony sposób ze wzrostów trzech czynników, tj. średniej ceny produktu (6%), średniej liczby opakowań w koszyku (niemal 1%) i liczby pacjentów (prawie 6%). Szczególnie wyraźny wzrost liczby pacjentów w miesiącach wakacyjnych nie był do tej pory tak zauważalny (w I połowie br. o wzroście decydował głównie czynnik inflacyjny).

Sugerujemy, aby wyniki segmentów hurtu i produkcji w I półroczu br. analizować łącznie, ponieważ szczególnie w II kwartale miały miejsca przesunięcia między segmentami wynikające z rozliczeń promocyjnych i kontraktowych pomiędzy spółkami w Grupie. Spodziewamy się, że wyniki tych segmentów w ujęciu rocznym ustabilizują się.

AdA 2.0 zahamowała migrację aptek niezależnych do sieci. W ostatnim półroczu udział aptek niezależnych w rynku wyniósł 43,6%, czyli dokładnie tyle samo co w drugim półroczu roku poprzedniego. Poprawiają się także obroty aptek niezależnych w oparciu o nasze wewnętrzne analizy co do szacowanego średniego miesięcznego obrotu hurtowego statystycznej apteki niezależnej i sieciowej w oparciu o dane IQVIA. W drugim kwartale dynamika hurtowego obrotu statystycznej apteki niezależnej przewyższała analogiczną dynamikę apteki sieciowej o 4,6 pkt proc. (12,4% vs. 7,8%).

Zróżnicowane portfolio programów pozwala nam lepiej odpowiadać na różne potrzeby naszych klientów (przy zachowaniu pełnej niezależności i swobody wyboru aptekarzy), docierać do szerszego ich grona i wspierać większą liczbę aptek niezależnych.

Na przestrzeni ostatnich lat zmniejszyła się liczba aptek na rynku, a znacząco wzrosła liczba aptek uczestniczących w naszych programach (obecnie 55,1% aptek niezależnych uczestniczy w naszych programach – to i to jest wzrost udziału o 2,5% w stosunku do końca roku 2023 roku - wzrost ilościowy 98 aptek).

Wraz z nasyceniem rynku w naturalny sposób dynamika pozyskań będzie spadać, a coraz większe znaczenie będzie miała migracja aptek do programów o wyższym poziomie zaangażowania (Partner i Świat Zdrowia) i rosnący ich udział w rynku.

70% pozyskiwanych aptek do programów Partner/ Świat Zdrowia w pierwszej kolejności rozpoczynają współpracę z nami w programie IPRA, a dopiero w kolejnym kroku decydują się na przystąpienie do bardziej zaawansowanych programów, dlatego cały czas rozwijamy wszystkie nasze programy.

Ustawa AdA 2.0 ma pozytywne skutki dla aptek niezależnych i w naszej ocenie wpływa na stabilizację rynku.

Całość naszego wsparcia, w tym również oferta programów jest dostępna dla wszystkim aptek niezależnych. Zakres naszego wsparcia dopasowujemy indywidualnie do apteki – uwzględniając jej charakterystykę i potrzeby lokalnych pacjentów, dzięki czemu zapewniamy konkurencyjność każdej apteki niezależnej w rywalizacji z aptekami sieciowymi. Ostateczna decyzja o wyborze zakresu i głębokości naszego wsparcia jest po stronie klienta.

Ofertę programów dedykujemy wszystkim aptekom niezależnym i w tym zakresie nie mamy żadnych ograniczeń. Naszą misją i marzeniem jest, aby wszystkie apteki niezależne w Polsce korzystały z naszego wsparcia programowego.

Backlog rok do roku poprawił się o 54% (wzrost ze $167 mln USDM do $257 mln USDM). Nieznaczny spadek backlogu w porównaniu do ostatniego kwartału ($27 mln USDM) jest wynikiem rezygnacji z projektów przez spółki biotechnologiczne, którym nie udało się pozyskać finansowania (dotyczy obszaru CRO).

Badania kliniczne to segment ściśle związany z rynkiem Life Science, gdzie sukces wymaga nie tylko znacznych inwestycji w kapitał ludzki oraz infrastrukturę, ale także długoterminowej perspektywy. Działamy w branży, która jest silnie uzależniona od makroekonomicznych czynników i wymaga czasu na osiągnięcie skali niezbędnej do generowania oczekiwanych zwrotów.

Humaneva niezmiennie realizuje ambitne plany rozwoju, co mogli Państwo zauważyć podczas naszych ostatnich prezentacji biznesowych. Nasza strategia jest jasno określona, a jej celem jest zbudowanie globalnej organizacji opartej na solidnych fundamentach, która aspiruje do bycia liderem w swojej kategorii. Nasze długoterminowe podejście oraz inwestycje w zasoby ludzkie i technologiczną infrastrukturę przekładają się na stabilne zwroty z zainwestowanego kapitału.

Jesteśmy świadomi trudnych warunków rynkowych, jednakże rynek badań klinicznych, mimo pewnych wyzwań, wykazuje oznaki silnego odbicia. Przykładem tego jest historyczny wzrost inwestycji w sektorze biotech w drugim kwartale tego roku, który osiągnął poziom 9,2 mld USD w 215 transakcjach, co stanowi wzrost względem jednego z najsilniejszych kwartałów 2022 roku (7,4 mld USD w 196 transakcjach).

Pomimo zmienności rynku, realizowana przez nas strategia jest konsekwentnie wdrażana, a efekty naszych działań zaczynają być widoczne. Pratia sukcesywnie poszerza swoją bazę ośrodków, co pozwala nam budować coraz większy pipeline projektów w nowych obszarach geograficznych.

Równocześnie przygotowujemy się do dalszego rozwoju sieci SMO Pratia poza Europą, kontynuujemy inwestycje w rozwój technologii, co choć wiąże się z dodatkowymi kosztami operacyjnymi, stanowi kluczowy element naszej strategii rozwoju.

Humaneva pozostaje zdeterminowana do realizacji swoich długoterminowych celów, wierząc, że przyniosą one wymierne korzyści inwestorom.

Pratia buduje strategiczne partnerstwa zarówno bezpośrednio z firmami farmaceutycznymi, jak i firmami typu CRO. IQVIA, jako jedna z największych firm CRO na świecie, współpracuje z naszą siecią ośrodków badań klinicznych w całej Europie, gdzie realizujemy projekty w większości wskazań terapeutycznych. Partnerstwo strategiczne otwiera przed nami szersze możliwości długoterminowego planowania, głębszej integracji procesów związanych z pozyskiwaniem projektów oraz bardziej efektywnego kontraktowania, co przynosi korzyści obu stronom. W rezultacie zwiększa to satysfakcję naszego wspólnego klienta – Sponsora badania klinicznego, a także pacjenta. Obecnie wspólnie z IQVIA realizujemy kilkadziesiąt projektów.

Obecnie w Indiach zatrudniamy ponad 100 pracowników w biurach w Bangalore i Chennai. Są to głównie specjaliści od zarządzania danymi, biostatystycy oraz zespoły inżynierów IT. Widzimy duży potencjał w Indiach w dwóch perspektywach: a) optymalizacji kosztowej struktur centralnych i usług wspólnych dla całej grupy Humaneva - szczególnie wraz ze wzrostem międzynarodowej skali naszej organizacji b) rozwoju modelu SMO (Pratia) - Indie to obecnie kraj z największą populacją pacjentów. W ostatnich latach Indie przeprowadziły sporo reform mających na celu poprawę współpracy z rynkiem Life Science w tym rejestrację i prowadzenie badan klinicznych. Spodziewamy się stopniowego wzrostu zainteresowania tym rynkiem i rozważamy rozwój ośrodków Badan Klinicznych w tym kraju.

W segmencie ubezpieczeń skoncentrowaliśmy się na: nowej sprzedaży, aktualizacji cen portfela, kontynuacji wdrażania modelu opieki nad pacjentem opartego o koordynację.

W segmencie operator medyczny do poprawy wyników przyczyniły się takie czynniki: integracja, i ujednolicenie procesów, stabilizacja struktury organizacyjnej i odpowiedzialności.

Poprawa wyników w obszarze Badan Klinicznych związana jest z wejściem w fazę realizacji wcześniej pozyskanych dużych projektów w obszarze CRO (Kapadi), a także konsekwentnej realizacji strategii partnerstwa z dużymi klientami w segmencie SMO (Pratia). W I półroczu tego roku Pratia podpisała umowę strategicznego partnerstwa z jednymi z największych firm CRO na świecie - IQVIA oraz Fortrea.

Rok do roku wzrasta narastająco liczba wszystkich pacjentów Operatora Medycznego Świat Zdrowia korzystających z opieki medycznej i farmaceutycznej. Odnotowujemy wzrost o 16%. Wzrasta także liczba pacjentów poszukujących rzetelnej wiedzy na naszych portalach zdrowotnych. Kwartał do kwartału odnotowaliśmy jedynie spadek unikatowych pacjentów w linii Ambulatoryjnej Opieki Specjalistycznej / FFS, co wiąże się z ze zwiększającą rolą lekarza Podstawowej Opieki Zdrowotnej, a także sezonowością. Pomimo spadku liczby pacjentów w tej linii odnotowaliśmy wzrost przychodów.

Ubezpieczenia i abonamenty z biznesowego punktu widzenia nie różnią się. Dostępność obu form produktu wiąże się z różnymi oczekiwaniami klientów korporacyjnych.

W obszarze technologii prowadzimy szereg działań, mających na celu stworzenie spójnej architektury rozwiązań aplikacyjnych, na bazie której uruchamiamy przyjazne dla pacjentów kanały zdalnej opieki zdrowotnej przez portal WEB, system TPA, system biały i na końcu aplikację mobilną.

Priorytetem jest zbudowanie kompleksowego portalu Pacjenta - Mój Świat Zdrowia w technologii skalowalnej do wszystkich urządzeń mobilnych. Nad tym teraz intensywnie pracujemy. Po tym kroku będziemy decydować o aplikacji.

W tym momencie bardziej niż na szybkim dostarczaniu rozwiązań zależy nam na zbudowaniu podstaw, które będą odpowiadały na potrzeby pacjentów, będą skalowalne, elastyczne, łatwe w utrzymaniu i rozbudowie.

Aktualnie testujemy rozwiązania AI, które mają one na celu optymalizację pracy lekarza oraz poprawę jakości opieki nad pacjentem. O szczegółach będziemy informować po wdrożeniu.

Presja płacowa w obszarze medycznym naszej organizacji jest niezmiennie wysoka (podobnie, jak w pozostałych obszarach firmy). W tej części organizacji presja jest dodatkowo potęgowana regulacjami ustaw o minimalnym wynagrodzeniu w podmiotach medycznych. Biorąc pod uwagę ograniczoną od lat dostępność pracowników w służbie zdrowia koncentrujemy się na wdrażaniu rozwiązań celem optymalizacji ich pracy.

Nasze systemowe mechanizmy regulacji wynagrodzeń oparte o dobre praktyki i badania rynkowe oraz wysokie wyniki trafności rekrutacji (95,24% po czerwcu 2024 roku), wskaźnik zaangażowania (dane Kincentric - obecnie Mercer - 59% ostatnie badanie z końca 2023 roku) oraz bardzo niski wskaźnik odejść dobrowolnych (2,87% za okres styczeń - czerwiec 2024 roku), potwierdzają, że radzimy sobie dobrze.

Obecny projekt rozporządzenia w tej sprawie nie zawiera produktów marihuany medycznej, choć trwają na ten temat szerokie dyskusje. Jeśli w ramach prac nad rozporządzeniem zostaną w nim uwzględnione produkty marihuany medycznej, zmiany mogą wpłynąć negatywnie na wzrost rynku.

Uszczelnienie rynku, rozumiane jako większa kontrola nad wskazaniami medycznymi i trybem, w jakim pacjenci uzyskują recepty, jest co do zasady korzystna dla bezpieczeństwa samych pacjentów i Synoptis Pharma zawsze będzie z uznaniem wyrażał się na temat takich inicjatyw. Ważne będą jednak szczegóły tych rozwiązań, tak aby nie utrudnić dostępu do terapii konopnej, która i tak nie jest w Polsce łatwa, ze względu na limitowanie importu marihuany medycznej do Polski.

Synoptis Pharma planuje kontynuować systematyczną edukację środowiska medycznego w zakresie standardów terapii marihuaną medyczną oraz rozwijać portfel produktów w tej kategorii.

Dziękujemy w imieniu całego Zespołu. Niezmiennie planujemy wzrost w obszarze non-RX, który stanowi podstawę naszego portfela produktowego. Na obecny, ale i planowany sukces w tym segmencie składają się trzy czynniki: konsekwentna medykalizacja portfela, a zatem nowe wprowadzenie w statusie leków OTC (na ten moment w pipeline produktowym mamy ponad 60 projektów lekowych), dalszy dynamiczny rozwój marki Świat Zdrowia, ale również organiczny wzrost obecnego portfela we wszystkich segmentach rynku aptecznego.

Spółki produkcji kontraktowej tj. Ewa Krotoszyn i GLOBAL PHARMA CM z okresu na okres zwiększają skalę swojej działalności i swoją kontrybucję do skonsolidowanego zysku Grupy. W I półroczu wartość sprzedaży zrealizowanej łącznie przez oba podmioty wyniosła blisko 59 mln zł przy zysku operacyjnym na poziomie 10 mln zł. Jesteśmy zadowoleni ze wzrostów w tym segmencie, tym bardziej, że obie spółki mają duży potencjał na dalszy rozwój i realizację synergii w ramach Grupy w obszarach pozyskiwania klientów, wykorzystania zasobów infrastrukturalnych i działaniach zakupowych czy marketingowych.

Zauważamy wzrost liczby sprzedawanych testów na COVID-19 i grypę, natomiast naszym zdaniem wzrost zachorowań na COVID-19 nie wpływa obecnie na dynamikę wzrostu wartości rynku.

Program antykoncepcji awaryjnej zwiększa rolę farmaceutów w opiece nad pacjentem, natomiast nie wpływa w istotny sposób na wzrost wartości rynku.

Najważniejszym jest, że stanowisko GIF jest nareszcie obsadzone. Jest to bardzo ważna funkcja na rynku farmaceutycznym. NEUCA zawsze wspierała i będzie nadal wspierać Głównego Inspektora Farmaceutycznego w zapewnieniu pacjentom bezpieczeństwa lekowego.

Średniorocznie prowadzimy ponad tysiąc procesów rekrutacyjnych korzystając ze zdywersyfikowanych i szerokich kanałów dotarcia do kandydatów. Od lat budujemy też konsekwentnie wizerunek i atrakcyjność NEUCA jako pracodawcy (w badaniu Randstad Employer Brand Research 2024 NEUCA znalazła się w 10 najatrakcyjniejszych pracodawców w Polsce). Utrzymujemy stabilny, niski poziom niechcianej fluktuacji, notujemy wysoką trafność procesów rekrutacyjnych (92% za I półrocze 2024 w Grupie), średni czas trwania projektów wynosi 45 dni, notujemy stabilnie wysoki NPS (50 %) wszystkich kandydatów biorących udział rekrutacji, doskonaląc na tej bazie doświadczenia kandydatów. Nie mamy obecnie problemów z pozyskaniem i dostępnością pracowników również w obszarze Łańcucha Dostaw, gdzie częściowo korzystamy z usług firm outsourcingowych.

Obecnie nie rozważamy takiej opcji. Niemniej aktywnie rozwijamy wszelkie formy ułatwiania integracji życia prywatnego naszych pracowników z pracą. “Nasi rodzice” od dawna mają możliwość odebrania dodatkowego dnia urlopu na urodziny dziecka. Z początkiem tego roku wprowadziliśmy również dodatkowy dzień urlopu na urodziny dla każdego pracownika. Nasi menedżerowie w codziennej pracy elastycznie podchodzą do czasu i miejsca wykonywania pracy (o ile jest to możliwe z uwagi na charakter wykonywanych zadań) swoich podwładnych, aby lepiej dostosować się do indywidualnych potrzeb. Wprowadzenie 4-dniowego dnia pracy, zwłaszcza w obszarach operacyjnych, wiązałoby się z dużymi kosztami dla organizacji. Czekamy na potencjalne rozwiązania regulacyjne w tym zakresie.

W II kwartale jest to głównie wpływ z tytułu niezrealizowanych zobowiązań warunkowych w badaniach klinicznych w wys. 12,3 mln zł. Co do zasady niezmiennie uwzględniamy je w wynikach biznesu bieżącego okresu, natomiast każdorazowo wyodrębniamy wartości z tego tytułu w naszych raportach.

Narastająco w obu segmentach łącznie zrealizowaliśmy wyższe wyniki na poziomie zysku operacyjnego rok do roku. Spadek rentowności w II kwartale był spowodowany głównie znaczącym planowanym wzrostem kosztu wynagrodzeń, jednak zarówno w tym okresie, jak i kolejnych okresach planujemy zrównoważyć go spodziewanym wzrostem marży brutto na sprzedaży.

Osiągnięte wyniki w I półroczu są zgodne z planem i stanowią dobrą bazę do realizacji naszych rocznych celów finansowych.

Kluczowymi pozycjami wpływającymi na poprawę marży brutto na sprzedaży jest rosnący udział wysokomarżowych segmentów: produkcji, biznesów pacjenckich i badań klinicznych w wynikach Grupy. Spodziewamy się kontynuacji dotychczasowych tendencji w przyszłości.

Z księgowego punktu widzenia silniejszy PLN oznacza pozytywny wpływ różnic kursowych obniżających ujemne saldo przychodów/kosztów finansowych. Biznesowo z kolei główny wpływ różnic kursowych dotyczy obszaru badań klinicznych i rozliczeń, które denominowane są w USD lub w EUR. Mocny złoty oznacza niższy poziom skonsolidowanego zysku tych obszarów w przeliczeniu na PLN.

Dotyczą one dopłat do zakupu udzialów w Kapadi US (dawniej OncoBay) i Exom.

Zgodnie z naszą polityką polityka dywidendową od 2005 roku zapewniamy naszym akcjonariuszom stały coroczny wzrost dywidendy na akcję w wys. 10-15%. W ostatnich latach istotnie rośnie udział wypłaconej dywidendy w stosunku do osiąganych zysków.

Dodatkowo cyklicznie realizujemy skup akcji własnych, aby nie rozwadniać zysku na akcję dla akcjonariuszy. Wartości środków przeznaczonych łącznie na wypłatę dywidendy i skup akcji własnych przekroczyły 900 mln zł i są one wypadkową zdolności do generowania dodatnich przepływów pieniężnych i potrzeb inwestycyjnych.

Uchwała Walnego Zgromadzenia przewiduje realizację skupu 120 tys. szt. akcji własnych w cenie do 1000 zł każda - do końca 2026 r. Planujemy rozpocząć skup jeszcze w tym roku.

Awaria z dnia 19/07 miała na Nas wpływ podobnie jak na większość dużych organizacji na świecie korzystających z oprogramowania klasy EDR firmy CrowdStrike.

Dzięki wczesnemu wykryciu zdarzenia, posiadaniu stosownych procedur awaryjnych oraz sprawnej współpracy zespołów: IT, sprzedaży oraz logistyki i transportu, zredukowaliśmy jej wpływ do minimum, a zamówienia, których nie byliśmy w stanie dostarczyć w ramach piątkowych dostaw popołudniowych, dostarczyliśmy w sobotę lub poniedziałek rano, w zależności od tego czy dana apteka pracowała w weekend.

W pozostałych segmentach Grupy awaria nie miała znaczącego wpływu.

Wzrost kosztów w poszczególnych segmentach działalności jest wprost powiązany z charakterystyką biznesową tych segmentów i ich wielkością w ramach Grupy. W związku z tym rosnące koszty wynagrodzeń czy wzrosty związane z nośnikami energii są najbardziej widoczne w segmencie hurtowym.

Tegoroczny CAPEX odtworzeniowy (w tym bezpieczeństwo IT) nie powinien przekroczyć 100 mln zł. Dodatkowo realizujemy dopłaty do zakupów udziałów w segmencie badań klinicznych i planujemy akwizycje w segmencie Operatora Medycznego Świat Zdrowia.