Polska waluta umacnia się względem euro 4. sesję z rzędu, chwilowo testując 2-letnie maksima 4,47/EUR. Rentowności SPW ponownie idą w dół, na całej długości krzywej, najmocniej w środkowej części. W kolejnych dniach w centrum uwagi polskiego FX i FI pozostanie komunikacja ze strony RPP.
EUR/PLN umacnia się 4. sesję z rzędu - ok. godz. 15.50 o 0,25 proc. do 4,447. Od szczytów intraday z 31 maja złoty zyskał do EUR już 1,6 proc. Wcześniej kurs pary atakował 4,47 - to najmocniejszy poziom EUR/PLN od czerwca 2021 r., gdy para wyznaczyła lokalne minimum 4,4513. Poniżej tego poziomu EUR/PLN był kwotowany ostatnio w grudniu 2020 r.
"Popyt na złotego pozostaje solidny, gdyż wspierają go relatywnie wysokie stopy NBP, a także szybka poprawa bilansu handlowego. O ile EUR/USD faktycznie ustabilizuje się w najbliższych dniach, to kurs EUR/PLN powinien pogłębić ostatnie dołki, docierając w tym tygodniu do ok. 4,46 lub lekko poniżej. Decyzja RPP prawdopodobnie nie wpłynie istotnie na złotego. Inwestorzy raczej zakładają, że przekaz z RPP będzie łagodny, a Rada powinna te oczekiwania spełnić" - napisali w tygodniowym komentarzu ekonomiści ING BŚ.
Z kolei ekonomiści Banku Millennium zwracają uwagę, że w przeszłości nieobecność inwestorów krajowych (Boże Ciało w czwartek) lub ich obniżona aktywność w piątek bywały okresami podwyższonej zmienności notowań złotego.
We wtorek posiedzenie decyzyjne zakończy RPP, a w środę o godz. 15.00 odbędzie się konferencja prezesa NBP A. Glapińskiego.
RYNEK DŁUGU
Na polskim FI początek tygodnia przyniósł zniżki rentowności, po początkowych wzrostach. 10-letnie SPW kwotowane były z rana 4 pb. powyżej piątkowego zamknięcia, jednak w trakcie sesji umocniły się, do 5,96 proc. ok. godz. 16.00.
Spadki dochodowości notowane są na całej długości krzywej od 4 pb. na krótkim końcu przez 5 pb. w środku i 3 pb. na końcu. W ciągu tygodnia rentowność rocznych papierów skarbowych wzrosła jednak o 10 pb., 5-letnich spadła o 26 pb, a 10-letnich o 11 pb.
"Biorąc pod uwagę skalę ubiegłotygodniowego ruchu, a także utrzymujące się ryzyka dla tempa dezinflacji widzimy ograniczoną przestrzeń do zniżek w rentowności w krótkookresowej perspektywie. Głównym wydarzeniem tygodnia będzie posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, jednak nie wydaje nam się, aby decyzja (zakładamy utrzymanie stóp proc.), a także konferencja prezesa NBP A. Glapińskiego (podtrzymanie relatywnie łagodnej retoryki) istotnie wpłynęły na nastroje rynkowe" - wskazują eksperci Millennium.
"Po tak silnym ruchu jak w ubiegłym tygodniu naturalna wydaje się korekta techniczna, choć w dłuższej perspektywie rentowności obligacji będą obniżać się w ślad za postępującym procesem dezinflacji i dalszym schłodzeniem koniunktury w gospodarce polskiej i globalnej. Czynnikiem ryzyka dla rynku obligacji w średnim okresie jest skala wzrostu potrzeb pożyczkowych budżetu w związku z realizacją obietnic wyborczych" - dodano.
| poniedziałek | poniedziałek | piątek | |
| 16.05 | 9.20 | 15.36 | |
| EUR/PLN | 4,477 | 4,4899 | 4,4897 |
| USD/PLN | 4,1807 | 4,2007 | 4,1698 |
| CHF/PLN | 4,606 | 4,6109 | 4,6076 |
| EUR/USD | 1,0709 | 1,0688 | 1,0767 |
| PS0425 | 5,90 | 5,96 | 5,92 |
| PS0728 | 5,78 | 5,86 | 5,82 |
| DS1033 | 5,93 | 6,00 | 5,96 |
(PAP Biznes)
tus/ osz/
