BM mBanku w raporcie z 29 lipca podwyższył rekomendację dla KGHM do "trzymaj" ze "sprzedaj". Wycena akcji spółki została podwyższona do 124,67 zł z 62,94 zł wcześniej.
W dniu wydania raportu kurs akcji KGHM wynosił 129,45 zł.
"Mocne odbudowanie popytu na miedź przez Chiny (import miedzi netto +7 proc. YTD) powodowane przez szybkie odbicie produkcji przemysłowej i programy infrastrukturalne przekładają się na większy optymizm inwestorów i otwieranie przez nich pozycji długich na metalu (obecnie już pozycje spekulacyjne netto +39 tys. sztuk vs. –46 tys. sztuk w połowie II’20) oraz wzrosty cen. KGHM korzysta także na wzroście cen srebra, które są efektem wysokich napływów nowych środków do funduszy metali szlachetnych (w poprzednim tygodniu +3,8 mld USD - drugi najwyższy w historii wynik). W efekcie w 2 poł.'20 naszym zdaniem należy oczekiwać dynamicznych wzrostów wyników finansowych (EBITDA w 2 poł.'20 średnio +42 proc. r/r) oraz oddłużenia Grupy do około 0,8xEBITDA na koniec 2020 roku" - napisano.
"Z uwagi na niespełnienie się naszego konserwatywnego scenariusza na rynku metali, decydujemy się na rewizję założeń cen metali w latach 2020-2022 (Cu średnio +6 proc., Ag +30 proc. względem wcześniejszych założeń). W efekcie czego oczekujemy, że Grupa w 2020 roku poprawi wynik EBITDA o 13 proc. r/r, a zysk netto o 89 proc. r/r. " - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji BM mBanku. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 29 lipca 2020 roku o godzinie 8:30.
W załączniku zamieszczamy raport oraz wymagane zastrzeżenia prawne.
(PAP Biznes), #KGH
epo/ asa/
