Ceny w Polsce będą rosły, bo nadchodzi zielona transformacja i zielona inflacja
Obrazek użytkownika Piotr Maciążek
14 wrz 2021, 14:55

Nadchodzą zielona transformacja i zielona inflacja. Zapóźnienia, ekologia i konieczność inwestycji sprawi, że ceny w Polsce będą rosły

Zaproponowany przez Unię Europejską „Zielony Ład”, uszczegółowiony propozycjami pakietu legislacyjnego Fit for 55, o którym coraz głośniej mówi się w polskich mediach, w ekspresowym tempie zmienia rzeczywistość. Śledzenie tych zmian powinno być kluczowe z perspektywy inwestorów.

Zielona spirala

W ostatnich latach unijna legislacja skupiała się przede wszystkim na modernizacji branży energetycznej odpowiedzialnej za emisję większości gazów cieplarnianych w europejskiej gospodarce. Temu służyły m.in. założenia przełomowego pakietu legislacyjnego „Czysta energia dla wszystkich Europejczyków’. Pakiet wymuszał na firmach energetycznych konieczność szybkiego odchodzenia od węgla i inwestowania w OZE.

Polityka klimatyczna szybko zaczęła się jednak zaostrzać i kolejną branżą, którą objęły szybkie zmiany stał się przemysł, czego symbolem były prace nad nową Europejską Strategią Przemysłową. To wtedy w mainstreamie nagłośniono po raz pierwszy ideę dekarbonizacji procesów przemysłowych poprzez elektryfikację i szerokie wykorzystanie tzw. „zielonych gazów”.

Zobacz także: Uprawnienia do emisji CO2 będą drogie, niedostępne i pożądane - Fit for 55 sprawi, że będzie ich potrzebował transport morski i drogowy

Mniej więcej w tym samym czasie Komisja Europejska zaprezentowała „Zielony Ład”, swoje flagowe propozycje, które sugerowały zmiany daleko wykraczające poza tradycyjne sektory emitujące gazy cieplarniane. Wszystko to uzasadniono koniecznością osiągnięcia neutralności klimatycznej do 2050 r. i zatrzymaniem szybko przyśpieszających zmian klimatycznych.

Bruksela w ramach propozycji Fit for 55 uszczegóławiających ideowe założenia „Zielonego Ładu” zaproponowała m.in. by nowymi regulacjami objąć branże budowlaną i transportową, a także zaprzestać produkcji samochodów spalinowych od 2035 r. Aby wyobrazić sobie tempo zaostrzającej się polityki klimatycznej wystarczy uzmysłowić sobie, że przedstawienie założeń pakietu „Czysta energia dla wszystkich Europejczyków” (2016 r.) i „Zielonego Ładu” (2019 r.) dzielą mniej więcej trzy lata. Pierwszy dotyczył głównie transformacji branży energetycznej, drugi transformacji całego naszego życia.

Aby wyobrazić sobie tempo zaostrzającej się polityki klimatycznej wystarczy uzmysłowić sobie, że przedstawienie założeń pakietu „Czysta energia dla wszystkich Europejczyków” (2016 r.) i „Zielonego Ładu” (2019 r.) dzielą mniej więcej trzy lata. Pierwszy dotyczył głównie transformacji branży energetycznej, drugi transformacji całego naszego życia.

Zobacz także: PGE, Tauron, Enea muszą radykalnie odciąć się od węgla, aby stały się atrakcyjne dla inwestorów

Czasy zielonej modernizacji i zielonej inflacji

Pierwszym widocznym w Polsce w spektakularnej formie symptomem zachodzących zmian stał się nagły zwrot największych koncernów w kierunku założeń przedstawionych przez Komisję Europejską. Wynikał on z rajdu cen uprawnień CO2, które stanowią serce mechanizmu EU ETS wymuszającego na biznesie transformację w kierunku technologii niskoemisyjnych. Ten rajd spowodował, że kosztujące w 2019 r. uprawnienia w cenie około 20 euro za tonę w 2021 r. są już wyceniane na 60 euro uderzając w rentowność sporej części krajowych biznesów. Zjawisko to dotyka przecież nie tylko producentów energii, ale także jej konsumentów, a więc pośrednio całą gospodarkę. Żeby uzmysłowić sobie tempo „zielonej zmiany” wystarczy przypomnieć sobie, że jeszcze trzy lata temu ówczesny minister energii Krzysztof Tchórzewski zapowiadał budowę nowych kopalni, realizował nowy węglowy blok w Ostrołęce i deklarował obronę polskiego węgla”.

Dziś żyjemy w zupełnie nowej rzeczywistości. Spółki takie jak Synthos, ZE PAK, KGHM, Grupa Azoty coraz częściej mówią o chęci rozwijania małych reaktorów jądrowych SMR, a presja na inwestycje w OZE, elektryfikację, elektromobilność, zielone gazy (biometan, wodór) czy zielone paliwa jest już właściwie normą.

Rynek boleśnie odczuwa tę zmianę. Proces transformacji gospodarki w kierunku Zielonego Ładu powoli ogarnia zielona inflacja. Wyższe normy i standardy ekologiczne, konieczność zwiększonych inwestycji i rozwoju nowych technologii, a czasem po prostu zapóźnienia, powodują wzrost cen niemal wszelkich podstawowych dla gospodarczego życia usług. Drożeje energia elektryczna (CO2), paliwa (Fit for 55), ciepło systemowe (CO2), wywóz śmieci (ze względu na kwestie odpowiedniej segregacji i utylizacji opakowań w ramach tzw. Rozszerzonej Odpowiedzialności Producenta), żywność (metan z trzody chlewnej, normy ekologiczne). Będą to zjawiska kształtujące nową rzeczywistość w ujęciu politycznym, gospodarczym i społecznym. 


Co z tego wynika dla inwestora?

Dla inwestora szczególnie istotne powinno być kilka konkluzji.

Po pierwsze, zielona transformacja to nieodwracalny w tym momencie trend.

Po drugie, tempo zachodzących zmian jest bezprecedensowe. Unia Europejska w ciągu trzech lat wypracowała propozycje legislacyjne, które od zmian w branży energetycznej rozciągnęły się błyskawicznie na wszystkie aspekty naszego życia. Nie bójmy się użyć tego określenia: dziś Zielony Ład ma charakter zakrojonej na szeroką skalę inżynierii społecznej, ponieważ ingeruje nawet w tak podstawowe kwestia jak spożycie mięsa (sektor rolniczy emituje gazy cieplarniane takie jak metan).

Po trzecie, najważniejsze obecnie trendy dla inwestora zainteresowanego energetyką, przemysłem, transportem, to: dekarbonizacja, elektryfikacja, elektromobilność, rozwój zielonych gazów i OZE.

Po czwarte, spółki które nie rozpoczęły procesu transformacji kilka lat wcześniej mogą mieć niebawem poważne problemy finansowe. To ostatni moment by włączyć się w zmiany, które są nieuniknione i zdefiniują nową rzeczywistość gospodarczą.

Po piąte, nadchodzi czas szeroko pojętej drożyzny, co zwiększy atrakcyjność inwestycji w nieruchomości i dobra trwałe.

Zobacz także: „ESG to wielki trend, który już wpływa na światową gospodarkę i przemodeluje wiele firm” - Łukasz Wójcik – Tailors Group oraz Przemysław Oczyp – Go Responsible

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.

Pełna treść dostępna jest tylko dla płatnych abonentów StrefaInwestorow.pl.

Zamów abonament Zaloguj się

Rejestracja w serwisie Strefa Inwestorów

Rejestracja w serwisie Strefa Inwestorów odbywa się w ramach naborów. Ostatni nabór odbył się w styczniu 2024 r. W tej chwili dołączenie do społeczności inwestorów nie jest możliwe.
Jeżeli zależy Ci na dostępie do praktycznej wiedzy o inwestowaniu, zapisz się na listę adresową czytelników darmowego e-booka "Jak analizować wykresy giełdowe". Zostawiając swój adres e-mail umożliwisz mi poinformowanie Cię o możliwości rejestracji, kiedy odbędzie się kolejny nabór do serwisu.

Jak analizować wykresy giełdowe

W razie pytań lub wątpliwości możesz pisać na adres: Pawel@StrefaInwestorow.pl (link sends e-mail).

Oto, co zyskujesz dołączając teraz do Strefy Inwestorów:
  • Blog inwestorski - najlepsza wiedza i doświadczenia z moich 19 lat nieprzerwanego inwestowania na GPW (analiza rynku i przede wszystkim akcji spółek notowanych na GPW), a w tym:
    • Komentarze giełdowe - omówienie sesji giełdowej - indeksy i wybrane spółki
    • Podsumowanie tygodnia - komentarz weekendowy - zobacz przykładowy wpis
  • Edukacyjny portfel inwestycyjny Strefy Inwestorów – praktyczne przykłady inwestowania w akcje, głównie z GPW w oparciu o analizę wykresów.
  • Edukacyjny portfel "Petard" – praktyczne przykłady inwestowania w akcje spółek z GPW w oparciu o analizę fundamentalną.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Ewy Walkowiak "W poszukiwaniu sygnałów" - techniki DiNapoli'ego na GPW.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Tomasza Krynickiego "Impuls i korekta" - w poszukiwaniu okazji inwestycyjnych.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Rafała Irzyńskiego "Fundamenty i Spekulacja" - w poszukiwaniu okazji inwestycyjnych.
  • Podcast "21% Rocznie EXTRA | Jak inwestować" - cotygodniowe omówienie sytuacji wybranych spółek z polskiej giełdy w przystępnej formie audio.
  • Pakiet Środy z Siłą Relatywną (SzSR), a w nim:
  • Artykuły edukacyjne - praktyczna wiedza w przystępnej formie, gotowa do zastosowania.
  • Dostęp do bieżących dyskusji w gronie innych inwestorów giełdowych.
Bonusy:
  • BONUS SPECJALNY ①: Miesięczny abonament w Sindicator.net - całkowicie bezpłatny dostęp do skanera rynku giełdowego na 1 miesiąc (dostępny od 30 czerwca 2024 r.).
  • BONUS SPECJALNY ②: WIDEO: Inwestowanie w wartość i inwestowanie we wzrost