Warto inwestować w zielone spółki - przekonuje Goldman Sachs
Obrazek użytkownika Piotr Rosik
02 gru 2020, 08:44

Zielone spółki to wielka okazja inwestycyjna przyszłej dekady – przekonuje Goldman Sachs

Jedną z największych okazji inwestycyjnych nadchodzącej dekady są spółki z branży „zielonej” energii – przekonują analitycy Goldman Sachs.

„Covidowy kryzys i ultra niskie stopy procentowe to czynniki, które powodują, że rządy kierują coraz większe środki na niskoemisyjną politykę energetyczną” – stwierdzili w raporcie “The Green Theme – A Global Implementation” analitycy Goldman Sachs. A to rodzi, według nich, okazje inwestycyjne.

Spółki z branży „zielonej energii” dadzą zarobić

Analitycy Goldman Sachs szacują, że na politykę klimatyczną rządy mogą w ciągu najbliższej dekady wydawać około 1-2 bln USD rocznie. „W roku 2030 rynek energii odnawialnej może być dwa razy większy, niż w tej chwili. Spółki giełdowe, które będą miały ekspozycję na segment zielonej energii mogą odnotować dynamiczne wzrosty biznesu. Chodzi tutaj głównie o spółki z branży OZE, oferujące produkty i usługi przyczyniające się do uzyskiwania energii ze słońca, wiatru, wody. Chodzi także o spółki z sektorów innych niż energetyczny, takich jak chemiczny czy przemysłowy, które mogą zyskać niejako przy okazji, jako podwykonawcy czy dostarczyciele pewnych rozwiązań czy produktów” – wyjaśnili analitycy Goldman Sachs.

Koszyk spółek Global Renewables (działających w branży energii odnawialnej), stworzony przez Goldman Sachs, w tym roku urósł o 50%, podczas gdy indeks MSCI AC World o 10%. C/Z dla tego koszyka wynosi 22,3 a dla wspomnianego indeksu 16,7. „Wierzymy, że wycena koszyka jest wciąż na atrakcyjnym poziomie. Konsensus zakłada, że będzie on rósł na wartości dwa razy szybciej, niż rynek. Co ważne, spółki z tego koszyka pokazały, że ich wyniki finansowe w dobie pandemii były odporne na zawirowania” – podkreślili analitycy banku. 63% spółek z tego koszyka ma obecnie rekomendację „kupuj”.

Eksperci Goldman Sachs podkreślają, że “zielone spółki” już teraz mogą się pochwalić niższym kosztem kapitału, niż np. spółki paliwowe. Oczekiwania co do ich rentowności powinny zaś rosnąć z biegiem czasu, wraz z coraz większym capexem i coraz wyższą efektywnością kosztową.

24-miesięczna prognozowana rentowność zysku dla koszyka „zielonych” spółek (Renewables) i tradycyjnych spółek energetycznych (STOXX 600 Energy)

koszt

Źródło: Goldman Sachs

Średnioroczna zmiana wskaźników dla wybranych indeksów (proc.)

wskaźniki

Źródło: Datastream / Goldman Sachs

Inwestorzy już się pozycjonują pod wielką „zieloną” zmianę

Zdaniem analityków GS, „zielona” infrastruktura jest o około 1,5-3 raza bardziej kapitałochłonna, niż infrastruktura potrzebna w tradycyjnej branży energetycznej. Dlatego dalszy dynamiczny rozwój „zielonego” segmentu gospodarki będzie potrzebował ułatwień administracyjno-prawnych oraz niskiego kosztu kapitału.

„Zieloną rewolucję” będą wspierały nie tylko rządy państw, ale też sama rewolucja technologiczna. Ba, dynamiczny rozwój nowych technologii to jedyna szansa na to, by w roku 2050 gospodarki rzeczywiście były zeroemisyjne – podkreślają analitycy Goldman Sachs. „Technologiczna rewolucja jest potrzebna przede wszystkich w dwóch obszarach: w kwestii pojemności baterii i pozyskiwania węgla z atmosfery. Czysty wodór (hydrogen) zdaje się być najlepszym sposobem na rozwiązanie tej drugiej kwestii. Analitycy rynku akcji Goldman Sachs wierzą, że czysty wodór może przyczynić się do dekarbonizacji około 20% emisji CO2 w skali globalnej” – czytamy w raporcie.

W opinii Międzynarodowej Agencji Energii (IEA), w 2040 roku zdecydowanie najwięcej energii będzie wytwarzane w skali globalnej z promieni słonecznych. Obecnie najwięcej jej pochodzi z węgla i gazu.

Zdolność wytwarzania energii w podziale na źródła

zdolność

Źródło: Goldman Sachs / IEA

Analitycy GS wskazują, że inwestorzy już pozycjonują się pod wielką zmianę. Widać to po saldzie napływów do funduszy ESG, czyli odpowiedzialnych społecznie, na tle salda innych funduszy. Od kilkunastu miesięcy różnica w napływach jest zdecydowanie na korzyść tych pierwszych.

Saldo napływów i odpływów – fundusze ESG na tle pozostałych (mld USD)

esg

Źródło: EPFR / Goldman Sachs

Zobacz także: Lotos i Orlen na celowniku grających na spadki. Zagraniczne fundusze szortują akcje największych firm paliwowych w Polsce

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.

Pełna treść dostępna jest tylko dla płatnych abonentów StrefaInwestorow.pl.

Zamów abonament Zaloguj się

Rejestracja w serwisie Strefa Inwestorów

Rejestracja w serwisie Strefa Inwestorów odbywa się w ramach naborów. Ostatni nabór odbył się w styczniu 2024 r. W tej chwili dołączenie do społeczności inwestorów nie jest możliwe.
Jeżeli zależy Ci na dostępie do praktycznej wiedzy o inwestowaniu, zapisz się na listę adresową czytelników darmowego e-booka "Jak analizować wykresy giełdowe". Zostawiając swój adres e-mail umożliwisz mi poinformowanie Cię o możliwości rejestracji, kiedy odbędzie się kolejny nabór do serwisu.

Jak analizować wykresy giełdowe

W razie pytań lub wątpliwości możesz pisać na adres: Pawel@StrefaInwestorow.pl (link sends e-mail).

Oto, co zyskujesz dołączając teraz do Strefy Inwestorów:
  • Blog inwestorski - najlepsza wiedza i doświadczenia z moich 19 lat nieprzerwanego inwestowania na GPW (analiza rynku i przede wszystkim akcji spółek notowanych na GPW), a w tym:
    • Komentarze giełdowe - omówienie sesji giełdowej - indeksy i wybrane spółki
    • Podsumowanie tygodnia - komentarz weekendowy - zobacz przykładowy wpis
  • Edukacyjny portfel inwestycyjny Strefy Inwestorów – praktyczne przykłady inwestowania w akcje, głównie z GPW w oparciu o analizę wykresów.
  • Edukacyjny portfel "Petard" – praktyczne przykłady inwestowania w akcje spółek z GPW w oparciu o analizę fundamentalną.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Ewy Walkowiak "W poszukiwaniu sygnałów" - techniki DiNapoli'ego na GPW.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Tomasza Krynickiego "Impuls i korekta" - w poszukiwaniu okazji inwestycyjnych.
  • Wpisy w blogu inwestorskim Rafała Irzyńskiego "Fundamenty i Spekulacja" - w poszukiwaniu okazji inwestycyjnych.
  • Podcast "21% Rocznie EXTRA | Jak inwestować" - cotygodniowe omówienie sytuacji wybranych spółek z polskiej giełdy w przystępnej formie audio.
  • Pakiet Środy z Siłą Relatywną (SzSR), a w nim:
  • Artykuły edukacyjne - praktyczna wiedza w przystępnej formie, gotowa do zastosowania.
  • Dostęp do bieżących dyskusji w gronie innych inwestorów giełdowych.
Bonusy:
  • BONUS SPECJALNY ①: Miesięczny abonament w Sindicator.net - całkowicie bezpłatny dostęp do skanera rynku giełdowego na 1 miesiąc (dostępny od 30 czerwca 2024 r.).
  • BONUS SPECJALNY ②: WIDEO: Inwestowanie w wartość i inwestowanie we wzrost